上海证券交易所日前制定完成《上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易试行办法》，并自7月9日起发布实施。该固定收益平台的交易将自2007年7月25日起开始试行，试行期间，试行办法适用于国债，适用于交易商之间的交易，其他固定收益证券在固定收益平台的交易具体时间和相关要求，以及交易商与客户间的协议交易的具体时间和相关要求，由上证所另行通知。另外，试行期间该平台的国债交易不计入上证所国债指数。

　　办法所称固定收益证券包括国债、公司债、资产支持证券等，办法所称交易包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易。

　　根据试行办法，一级交易商对固定收益证券做市时，应选定做市品种，并报上证所确认。一级交易商至少应对在该平台上挂牌交易的各关键期限国债中的一只基准国债进行做市。一级交易商在该本平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过60分钟。其他交易商就特定固定收益证券向为其做市的一级交易商提出询价的，该一级交易商应在接到询价后20分钟内进行报价。

　　一级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手（1手为1000元面值）。出现特殊情况的，一级交易商可暂不履行报价义务。

　　试行办法还指出，该平台的交易时间为9:30至11:30、13:00至14:00。交易商在该平台申报卖出固定收益证券的数量，不得超过其证券账户内可交易余额。一级交易商履行做市义务的，可在上证所规定的额度内申报卖出固定收益证券。交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。

　　该平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中，交易商可以匿名或实名方式申报；询价交易中，交易商须以实名方式申报。报价交易中，交易商的每笔买卖报价数量为5000手或其整数倍，报价按每5000手逐一进行成交。询价交易中，询价方每次可以向5家被询价方询价，被询价方接受询价时提出的报价采用确定报价。

　　办法所称隔夜回购，指交易商将持有的国债按试行办法规定的价格卖出的同时，与买方约定在下一交易日（即到期日），再由卖方以本办法规定的价格向买方购回该笔国债的交易行为。一级交易商做市证券账户内当日可用于交收的国债出现不足的，上证所将根据相关规定，通过该平台自动实行隔夜回购，以对该不足部分进行补券。隔夜回购实行“一次成交、两次清算”。
(中国证券网　王璐　2007-7-9)

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